Сегодня мы поговорим о ряде экономических процессов, направленных на укрупнение бизнеса. С их помощью на рынке появляются новые, масштабные компании на смену менее жизнеспособных.
Под слиянием понимают объединение 2-хи более компаний, образующих новую экономическую единицу. Процесс может происходить в виде слияние форм, активов или присоединения одной компании (ликвидированной) к другой (продолжающей существование и развитие).
Поглощение, говоря общим термином, – это сделка по передаче собственности за не менее чем 30% от уставного капитала организации, которую поглощают. Юридическая самостоятельность предприятия-цели остается.
Какие поглощения существуют?
- Дружественное – процесс поддерживают акционеры и управленцы компании-цели.
- Враждебное – покупка акций без согласия поглощаемой фирмы.
- Обратное – меньшая по объёму, но динамичная компания атакует более крупную, но не прогрессивную.
- Внезапное – быстрая покупка акций, в том числе, контрольного пакета.
- Management Buy Out - выкуп акции компании ее же управленцами.
- Левереджированный выкуп – приобретения контрольного пакета акций на заемные средства.
Кроме того, компании могут объединяться по географическому признаку: от регионального до международного и транснационального.
Причины таких процессов:
- Стремление к быстрому росту;
- Уменьшение расходов за счет масштабов работы;
- Комбинирование ресурсов, эффективно дополняющих друг друга.
- Монополия.
- Переориентация рынка сбыта, расширение ассортимента;
- Защита компании.
Рассмотрим преимущества и недостатки данных процессов:
Плюсы:
- Быстрое достижение высоких результатов, приобретения активов, в т. ч. нематериальных;
- Ослабление конкуренции;
- Расширение географии присутствия компании;
- Отлаженный сбыт;
- Мгновенная покупка доли рынка.
Из минусов:
Значительные денежные затраты (обычно выдаются премии акционерам, а сотрудникам - отходные);
- Риски из-за неправильной оценки предприятия;
- Усложнение процесса интеграции, если организации работают в разных сферах;
- Трансграничное слияние станет невозможным из-за несовместимости разных культур.
Как предотвратить недружественное поглощение?
- «Отравленные пилюли» – метод, когда акционеры могут воспользоваться своими особыми полномочиями, таким образом размывая пакет акций фирмы-захватчика.
- Создать различные классы имеющихся акций.
- Внести поправки в устав компании, отпугивающие возможных захватчиков. К примеру, потребовать одобрение слияния большинством управленческих голосов.
- Сознательно сделать свою компанию непривлекательной (продать привлекательный для недружественно настроенной компании актив).
- Защитное поглощение – начать первыми поглощать другие фирмы, что сделает ваш бизнес очень дорогим в цене.
- Выпустить долговые обязательства.
- Выкупить акции и гринмейл.
- Подать иски в суд.
Защищаться от подобных процессов или идти им навстречу с надеждой заработать еще больше – решать собственнику бизнеса. В любом случае специалисты «ЮНИТЕД» помогут в совершении сделок, либо укрепят «стены» и «фундамент» вашего бизнеса, надежно защитив ваше детище от врагов.